Warren Buffett

Buffett vive en Omaha, Nebraska, en la misma casa del barrio de Dundee que compró en 1958 por aproximadamente 31.500 dólares. En un mundo donde los multimillonarios acumulan mansiones en varios continentes, esa elección es casi un acto de rebeldía filosófica.

Estadounidense. Nació el 30 de agosto de 1930 en Omaha, Nebraska, y nunca ha tenido otra nacionalidad ni ha establecido residencia fiscal en otro país, algo notable dado su nivel de riqueza.

Warren Buffett nació el 30 de agosto de 1930, por lo que tiene 94 años (en 2025). Sigue presidiendo Berkshire Hathaway de forma activa, aunque en 2023 designó a Greg Abel como su sucesor designado.

Se le estima una estatura de aproximadamente 1,78 m (5 pies 10 pulgadas), aunque este dato no ha sido confirmado oficialmente por él ni por fuentes directas. No es un dato que Buffett haya considerado relevante mencionar, y con razón.

No exactamente: Susan Thompson Buffett no lo «abandonó» en el sentido tradicional. En 1977 se mudó a San Francisco para perseguir su propia carrera musical, pero la pareja nunca se divorció y mantuvo una relación cercana hasta la muerte de Susan en 2004. Fue la propia Susan quien presentó a Buffett a Astrid Menks, con quien él convivió durante décadas y con quien se casó en 2006, tras la muerte de Susan.

Buffett alcanzó el millón de dólares en patrimonio neto a los 30 años, en 1960. Compró su primera acción a los 11 años, presentó su primera declaración de impuestos a los 13 y ya gestionaba sociedades de inversión propias antes de los 30. La base de su fortuna, sin embargo, se construyó lentamente durante décadas posteriores gracias al interés compuesto.

Buffett se enriqueció aplicando de forma consistente la inversión en valor (*value investing*): comprar acciones de empresas sólidas a precios por debajo de su valor intrínseco y mantenerlas durante décadas. A través de Berkshire Hathaway adquirió participaciones mayoritarias o totales en empresas como GEICO, BNSF Railway y See's Candies, y posiciones significativas en Coca-Cola, Apple o American Express. El secreto no es ningún truco: es disciplina, paciencia y el poder del interés compuesto a lo largo de 70 años.

«Regla número 1: nunca pierdas dinero. Regla número 2: nunca olvides la regla número 1.» Esta máxima no significa que Buffett no haya tenido pérdidas, las ha tenido, sino que su obsesión es proteger el capital antes de buscar ganancias. Preservar lo que tienes es la base de cualquier enriquecimiento sostenido.

La más citada es: *«El precio es lo que pagas; el valor es lo que obtienes»* (*Price is what you pay, value is what you get*). Otra de enorme impacto es: *«Nuestro período de tenencia favorito es para siempre»*, que resume perfectamente su filosofía de inversión a largo plazo.

La llamada «regla 70/30» asociada a Buffett no es una norma oficial suya, sino una interpretación popular de sus principios: destinar el 70% del capital de inversión a activos de renta variable (acciones) y el 30% a activos más seguros o de renta fija. Buffett nunca la ha enunciado con esos términos exactos, pero el espíritu, priorizar la renta variable a largo plazo sobre los bonos, sí es coherente con su filosofía documentada.

Esta sí tiene origen directo en Buffett: en su carta a los accionistas de 2013, recomendó que, tras su muerte, el dinero que deje en fideicomiso para su esposa se invierta un 90% en un fondo indexado de bajo costo que replique el S&P 500 y un 10% en bonos del Tesoro a corto plazo. Es su argumento más claro a favor de los fondos indexados para el inversor medio sobre los gestores activos.

Más allá de «no pierdas dinero», la regla de oro de Buffett podría resumirse así: *invierte solo en lo que entiendes*. Él lo llama el «círculo de competencia»: conoce los límites de tu conocimiento y no salgas de ellos. Por eso evitó durante décadas las empresas tecnológicas que no comprendía a fondo, y cuando finalmente invirtió en Apple lo hizo entendiéndola como una empresa de consumo, no como una compañía de hardware.

La estrategia *buy and hold* de Buffett consiste en identificar empresas con ventajas competitivas duraderas (*moats* o fosos económicos), comprarlas a un precio razonable y mantenerlas indefinidamente mientras el negocio subyacente siga siendo sólido. No vende por caídas del mercado ni por presión de corto plazo. Su posición en Coca-Cola, comprada desde finales de los 80, sigue en su cartera décadas después.

Buffett no da consejos personalizados, pero su propia recomendación pública es clara: para la mayoría de los inversores, incluyendo los de edad avanzada, un fondo indexado de bajo costo sobre el S&P 500 supera a casi cualquier alternativa gestionada activamente. La proporción entre renta variable y activos más seguros debe ajustarse al horizonte temporal y a la necesidad de liquidez de cada persona; para eso sí se recomienda consultar a un asesor financiero independiente.

Buffett recomienda de forma consistente tres cosas: (1) invertir en fondos indexados de bajo costo que repliquen el S&P 500 para el inversor promedio; (2) no intentar predecir el mercado a corto plazo; y (3) invertir solo en empresas o productos que se entiendan bien. A eso añade no endeudarse para invertir y tener siempre liquidez disponible para aprovechar oportunidades en crisis.

Es la misma regla mencionada antes: una distribución de cartera, 70% en renta variable, 30% en activos más conservadores, que se atribuye populamente a Buffett como guía de asignación de activos. Buffett nunca la ha prescrito con esa fórmula exacta, pero encaja con su visión de que las acciones superan a los bonos en el largo plazo para la mayoría de los inversores.

Elon Musk es más rico que Warren Buffett según los rankings de Forbes y Bloomberg, que desde 2021 sitúan a Musk consistentemente entre los dos hombres más ricos del mundo, con una fortuna estimada muy por encima de los 100.000 millones de dólares. La fortuna de Buffett es también enorme y está entre las diez más grandes del planeta, pero Musk la supera ampliamente. Cabe aclarar que ambas cifras son estimaciones basadas en el valor de sus participaciones públicas, no saldos bancarios verificados.

Según datos del banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), aproximadamente el 90% del valor de las acciones cotizadas en EE. UU. está en manos del 10% más rico de la población. El 1% más acaudalado posee por sí solo alrededor del 50% del mercado bursátil estadounidense. No es un dato de Buffett: es una realidad estructural documentada por la propia Fed.

La mayor parte del patrimonio de Buffett está en acciones de **Berkshire Hathaway**, empresa que él preside. A través de Berkshire, las posiciones más grandes en bolsa incluyen Apple (históricamente su mayor apuesta), Bank of America, American Express, Coca-Cola y Chevron, entre otras. Berkshire también posee al 100% empresas como GEICO, BNSF Railway y Berkshire Hathaway Energy. Sus carteras se publican trimestralmente ante la SEC, por lo que son públicas y verificables.

Buffett hizo tres cosas que casi nadie hace bien simultáneamente: empezó muy joven (primera acción a los 11 años), aprendió de los mejores (estudió con Benjamin Graham en Columbia) y nunca paró. Aplicó durante décadas la misma disciplina: analizar empresas en profundidad, comprar cuando el mercado las infravalora y no vender por pánico. El interés compuesto hizo el resto: el 99% de su fortuna la amasó después de los 50 años. No hubo atajo, solo consistencia extraordinaria a lo largo de ocho décadas.