Introduction en Bourse de CXMT 2026 : le géant chinois des puces mémoire entre en Bourse

CXMT (ChangXin Memory Technologies, 长鑫存储) est un fabricant chinois de puces DRAM soutenu par l'État, basé à Hefei (Anhui). Fondée en 2016, l'entreprise est le principal effort de la Chine pour développer une capacité mémoire domestique et réduire sa dépendance vis-à-vis de Samsung (Corée du Sud), SK Hynix (Corée du Sud) et Micron (États-Unis).

CXMT a été coté sur le STAR Market de Shanghai le 27 juillet 2026, dans le cadre de la plus grande IPO d'Asie de 2026. La société a levé environ 8,6 milliards de dollars. Sources : CNBC, Bloomberg.

Les actions CXMT ont bondi d'environ 471 % lors de leur première journée de cotation (27 juillet 2026), une hausse exceptionnelle même selon les standards du STAR Market. Sources : TrendForce, Bloomberg.

Après la flambée du premier jour, la capitalisation boursière de CXMT a atteint environ 487 milliards de dollars, faisant de la société la première capitalisation boursière de Chine et dépassant Intel et Cisco en valeur de marché. Note : les cours du premier jour sur le STAR Market sont très volatils. Sources : TrendForce, CNBC.

L'IPO de CXMT est la plus grande d'Asie en 2026 et signale que la Chine développe une capacité concurrentielle dans les puces mémoire malgré les contrôles américains à l'exportation de semi-conducteurs. TrendForce a décrit ses débuts comme remodelant la dynamique mondiale de la mémoire. Le produit de l'introduction en Bourse devrait financer une expansion significative des capacités.

Oui. CXMT est soumis aux contrôles américains à l'exportation qui restreignent l'accès aux équipements de fabrication de puces avancées, notamment les outils de lithographie EUV. Malgré ces contraintes, CXMT a augmenté sa production de DRAM en utilisant des équipements plus anciens et des outils développés localement.

CXMT produit des puces DRAM, le type de mémoire utilisé dans les smartphones, ordinateurs, centres de données et autres appareils électroniques. Il a rapporté la livraison de produits DDR4 et DDR5. La DRAM est stratégiquement critique : la capacité à la fabriquer localement est un objectif central de la politique d'indépendance des semi-conducteurs de la Chine.

En termes de parts de marché, Samsung détient environ 43 % du marché mondial des DRAM, SK Hynix environ 30 % et Micron environ 23 % ; la part de CXMT est plus faible mais en croissance. En termes de capitalisation post-IPO, CXMT (~487 milliards de dollars) dépasse Intel et Cisco, bien que capitalisation boursière et parts de marché soient des métriques différentes. Sources : TrendForce.

Le STAR Market (Science and Technology Innovation Board, 科创板) est une bourse de style Nasdaq lancée par la Bourse de Shanghai en 2019 pour les entreprises technologiques et scientifiques. Ses conditions d'admission sont moins strictes en termes de rentabilité que les marchés principaux chinois, ce qui en fait la bourse privilégiée pour les fabricants de puces et les entreprises technologiques de pointe.